投資信託、長期保有は可能なのでしょうか。

４月２９日

日経平均の動き、色々と示唆に富んでいます。

平成の終値は　２２,２５８円

これに対し　昭和の終値は　3０,２０９円

およそ３０年で２６％の下落です。改めて数字を突き付けられると愕然とします。

　投資信託において、長期保有は本当に可能なのでしょうか。

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バブルまでの動き、凄まじいです。皆が金の亡者になっていました。

投資をしない者は馬鹿者呼ばわりでした。大会社の一年の利益を5人ほどのリーディングルームで稼ぎ出していました。我が家にも銀行の支店長さんが黒塗りの車で乗り付け３億円までならすぐ融資するのでマンションを建てませんかと甘いお誘い。

　　１９８９年１２月　　最高値　３８,９１５円

それからは、まさに真っ逆さま。倒産が相次ぎ、銀行は手のひらを返したように貸し渋り、貸しはがしが横行していました。

　　２００３年４月　　最安値　７,６０７円

なんと１３年以上の長きにわたって下げ続けていたことになります。

その結果は、８０％の下落という悲惨なものでした。

それから、少しづつ戻してまだ悪夢として記憶に残っているリーマンショックの前夜

　　　２００７年7月　　　最高値　１８,２６１円

それからは下げ続け

　　　２００９年３月　　最安値　　７,０５４円

この間だけでも、およそ６０％の下落

そして色々あって前述したように、平成の終値　２２,２５８円となるわけです。

こうして日経平均の流れを冷静に振り返ると山あり谷あり。

ここで最初の疑問、本当に投資信託は長期保有でいいのと思います。

日経平均でこれですから、インデックスとかアクティブとか議論する以前の問題です。

分散投資も積立投資もこの現実の前には全く無力の気がします。

第一、現実論として長期にわたって何度も何度も打ちのめされ、資産形成の手段である以上その人の立場としてはそれなりの金額をそのままにしておくこと可能なのでしょうか。

長期保有は、逆説的に言えば持てば持つほどリスクが高いということを過去の事実が実証しています。

出口に到達しない間、含み益はどこまで増えても含み益でしかありません。長期保有の間に大暴落に会う確率は少なくありません。その対処法を模索する必要があります。

暗い話で恐縮ですが、最後に実際にファンドを長期保有していたらどうなっていたか調べてみました。先ず、サンプルが少なすぎます。モーニングスターによるとわずか３７本程度でした。記録も過去のことについては調べられませんでした。

　MHAM　株式インデックスファンド225を分かるかぎり数字にしてみました。

　　　１９８５年１０月設立　運用３４年　純資産額　１８００億

　　　　設定来高値　１９８９年１０月　　１９,５２４円

　　設定来安値　　２００９年３月　　　１,２６８円

　　　　現在値　　４,１５８円

最初から運用していたら、１９８９年までは投資の妙味ここにありと意気揚々です。

それも4年間です。あとは負の歴史です。３４年間胃が痛くなる思いをし続けたわけです。好転し始めたのは２０１２年からに過ぎません。

２０代、３０代で比較的安全と言われるインデックスに３４年間投資し続けたとしてもこういう状況です。世の専門家は何の根拠で長期保有を勧めるのでしょうか。

　保有し続ける勇気より手放す勇気。

　流れには勝てない、強きにつけ。

それを一番環境の悪い時に、長期に渡って行ったらどんな結果になるのかシミュレーションしてみたいと思っています。諦めません勝つまでは。

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